瑞银：维持恒安国际(01044)“买入”评级 目标价上调至34.32港元

瑞银发布研究报告称，考虑估值及股息率吸引，维持恒安国际(01044)“买入”评级，2024年至2026年盈利预测基本不变。受三大核心业务领域的竞争加剧，将期内收入预测下调5%至12%。同时参考公司稳定的定价策略，将净利润率预测上调0.8至1.5个百份点，目标价由33港元上调至34.32港元。

报告中称，公司去年下半年营业收入增长低于市场及该行预期。当中收入增长率按半年放慢，销售增长疲弱主要受累于公司控制促销和保护利润的业务策略;毛利率录得改善，由去年上半年的31%，上升至去年下半年的36.5%;公司行销及广告费用比率降至4.1%;另外，计及其他收益的汇兑损失亦收窄至1.83亿元人民币。